11月6日，雙良節能宣布再獲海外大單，與哈薩克斯坦的Karaganda Energocenter LLP簽訂了一項價值8700萬美元（以當前匯率折合人民幣約6.177億元）的設備供應合同，預計佔公司2023年度經審計營業收入的2.67%，項目週期為39個月。

　　這匹光伏“黑馬”自跨界以來，“新貴”和“豪賭”就成了其代名詞，大手筆激進擴產，大批量訂單達千億，三年三次再融資每一個故事都不走尋常路。

　　分析通威、隆基、天合、晶科天天棋牌評測網、晶澳、TCL中環的三季報，龍頭企業的貨幣資金總體保持穩定凱發k8國際官方網站，應付賬款和票據規模普遍收縮，存貨規模大多減少，短期借款整體可控，長期借款有所增長，固定資產規模變化不大，在建工程整體收縮，資本開支下行。

　　與上述龍頭形成鮮明對比的是，雙良節能的長期借款僅為13億元，佔其歸母淨資產的23.6%；而其短期借款高達84億元，是歸母淨資產的152%；應付票據和賬款規模達到57.6億元，超過了其全部歸母淨資產；固定資產和在建工程規模合計達到136億人民幣，佔歸母淨資產的246%。這些因素共同導致其負債率突破80%的高壓線%。

　　雖然其貨幣資金儲備足以完全覆蓋上下遊佔款淨值，但資產負債表安全令人憂慮，償債能力在今年受到削弱。根據財報顯示，雙良節能前三季度實現總營收103.47億元，同比下降44.93%；歸母淨利潤-13.39億元天天棋牌評測網，同比下降195.47%。第三季度實現總營收33.67億元，同比下降49.44%；歸母淨利潤-0.82億元凱發k8國際官方網站，同比下降110.46%。

　　雙良節能前身企業由繆雙大于1982年創立凱發k8國際官方網站，1985年成立江陰溴化鋰制冷機廠，生產出我國第一台擁有自主知識產權的溴冷機，2003年在上交所上市，2007年布局多晶硅還原爐，市佔率一度達65%凱發k8國際官方網站。2021年正式進軍光伏制造業，主營硅片，其在短時間內的投資手筆之大、到手訂單之多、融資效率之高天天棋牌評測網，令人瞠目結舌，著實上演了一場小馬拉大車的好戲。

　　2021年3月，雙良節能公告擬在包頭市分兩期建設共40GW單晶硅產能，其中一期總投資70億元建設20GW拉晶、20GW切片項目。2022年1月，在包頭市啟動二期20GW，總投資62億元。2022年11月凱發k8國際官方網站，再次在包頭推出總投資105億元的50GW單晶硅拉晶項目。2023年12月，發布公告擬募資投入38GW大尺寸單晶硅拉晶和年產700套綠電智能制氫裝備建設項目。

　　從訂單來看，據公開資料顯示，從2021年10月至2023年4月，雙良節能共獲得單晶硅片、單晶方錠天天棋牌評測網、單品方棒銷售訂單合計1030.42億元。

　　但硅片行業是重資產領域，產能擴張和訂單猛漲的同時，必定會帶來巨大的現金流挑戰。為此，雙良節能在2022年8月和2023年8月，分別通過定向增發、可轉債的方式募集資金34.88億元和26億元。值得注意的是，2023年12月30日，雙良節能再次發布定增預案，擬募集資金不超過25.6億元。如果該次定增足額募資完成，雙良節能將創造出“一年一融資、三年86.48億元”的奇蹟凱發k8國際官方網站。

　　依據《上海證券交易所上市公司自律監管指引第9號信息披露工作評價》，上市公司信息披露工作評價分為A（優秀）、B（良好）、C（合格）、D（不合格）四個等級。2023-2024年度，雙良節能的信息披露考評等級下降兩級，從A級降至C級。

　　究其原因是，上交所規定，上市公司在評價期內存在“公司在評價期末因涉嫌違反相關證券法律法規處于被有權機關立案調查階段”等8種情形之一的，其信息披露工作評價結果不得高于C。

　　據公開信息，2024年1月，安徽證監局披露對雙良節能時任董事江榮方出具的行政處罰決定書。指出顯示，2021年2月8日至2021年5月13日期間，江榮方之子江某勳控制使用“陳某先”華泰證券信用賬戶累計買入公司股票2,647,600股，買入金額12,507,239.60元；累計賣出公司股票3,267,000股，賣出金額16,061,970.00元，存在買入後六個月內又賣出的行為，構成了短線交易，屬于證券法第四十四條等法律法規明令禁止的行為凱發k8國際官方網站。對此，江某勳及陳某先均承認，涉案期間上述信用賬戶由江某勳使用。上交所因此作出紀律處分，決定對時任雙良節能董事的江榮方予以公開譴責。安徽證監局對江榮方給予警告天天棋牌評測網，並處以25萬元罰款。

　　據統計顯示，自2022年8月至今的2年多時間內，雙良節能股價從20.05元/股的高點一路下跌。直到2024年10月25日至11月1日，其股價出現逆天反轉，在連續六個交易日漲停，每股價格從前一天的4.47元飆升至7.93元，實現6天6連板，期間累計漲幅高達77.4%，換手率為41.61%。在10月30日和31日連續兩個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于異常波動。截至11月6日收盤，其每股股價停留在7.20元。

　　值得注意的是，即便公司股價跌幅如此之大，雙良節能2024年也未進行回購。其他光伏企業如隆基綠能宣布了3億元至6億元的回購計劃；通威股份甚至宣布了20億元至40億元的回購。此外，晶澳科技、TCL中環均在大手筆回購。

　　作為上市企業，當企業資金寬裕，在公司股價大跌時回購往往能增加市場投資者信心。而雙良節能此時未進行回購，也加劇了市場投資者對公司資金狀況的擔憂。

　　不過面對公司股價下跌，雙良節能實際控制人一致行動人上海同盛永盈企業管理中心耗資1.2億元，增持了雙良節能1133萬股。

　　對于雙良節能而言，目前無疑是較為困難的階段，光伏行業內卷遠未結束，公司因此陷入巨額虧損當中，加之公司資產的高負債率，一定程度上制約了融資能力。在愈演愈烈的行業內卷背景下，雙良節能能否平穩渡過這輪行業危機，考驗的將是管理層的經營智慧。來源：NE-SALON新能薈LY2凱發K8旗艦廳手機APP下載，凱發K8旗艦廳AG凱發K8旗艦廳AG客服！凱發K8官網首頁