本基金的投資範圍主要為具有良好流動性的金融工具,包括國內依法發行的債券(國債、央行票據、金融債、地方政府債、企業債、公司債、短期融資券、超短期融資券、中期票據、次級債券、可轉債、中小企業私募債、證券公司短期公司債券、政府支持機構債券、可交換債券)凱發K8國際、債券回購、銀行存款(包括協議存款、定期存款及其他銀行存款)、同業存單舊版幸福寶、貨幣市場工具等金融工具,國內依法發行上市的股票(包括中小板、創業板以及其他經中國證監會核準上市的股票)、資產支持證券、權證、國債期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會的相關規定)。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種,基金管理人在履行適當程序後,可以將其納入投資範圍。
本基金在投資中主要基于對國家財政政策、貨幣政策的深入分析以及對宏觀經濟的動態跟蹤,通過主動管理投資策略,在主要配置債券資產的前提下,適當配置權益類資產,達到增強收益的目的。 1、大類資產配置及收益增強策略 本基金在基金合同約定的範圍內實施穩健的整體資產配置,通過對國內外宏觀經濟狀況、市場利率走勢、市場資金供求情況,以及證券市場走勢、信用風險情況、風險預算和有關法律法規等因素的綜合分析,評估各類資產在長、中、短期收益率的變化情況,確定資產的最優配置比例和相應的風險水平,力求做到權益類資產對固定收益類資產、貨幣類資產的有效增強,謀求資金資產的長期增值。 2凱發K8國際、債券投資組合策略 債券投資主要採取利率策略、信用策略、收益率曲線策略以及槓桿策略,力求在控制各類風險的基礎上獲取穩定的收益凱發K8國際。 (1)利率策略 利率策略主要是根據對宏觀經濟環境判斷,預測市場利率水平變動趨勢,以及收益率曲線變化趨勢,從而確定組合的整體久期,有效控制基金資產風險。當預測利率上升時,適當縮短投資組合的目標久期,預測利率水平降低時,適當延長投資組合的目標久期。 (2)信用策略 信用策略主要是根據不同信用等級資產的相對價值,確定資產在不同債券類屬之間的配置,並通過對債券的信用分析,確定信用債的投資策略。本基金將分別採用基于信用利差曲線變化策略和基于本身信用變化的策略。 1)基于信用利差曲線變化策略 信用利差曲線的變化受宏觀經濟週期及市場供求兩方面的影響較大,因此本基金一方面通過分析經濟週期及相關市場的變化,判斷信用利差曲線的變化,另方面將分析債券市場的市場容量、市場形勢預期、流動性等因素對信用利差曲線的影響,綜合各種因素確定信用債券總的投資比例及分行業投資比例。 2)基于信用債信用變化策略 本基金主要依靠基金管理人內部信用評級系統分析信用債的信用水平變化、違約風險及理論信用利差等。本基金信用評級體系將通過定性與定量相結合,著力分析信用券的實際信用風險,並尋求足夠的收益補償。另外,評級體現將從動態的角度,分析發行人的資產負債狀況、盈利能力、現金流、經營穩定性等關鍵因素,進而預測信用水平的變化趨勢,決定投資策略的變化。 (3)收益率曲線策略 根據收益率曲線的形態特征進行利率期限結構管理,確定組合期限結構的分布方式,合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排,在長期舊版幸福寶、中期和短期債券間進行動態調整,在保持組合一定流動性的同時,可以從長期、中期、短期債券的價格變化中獲利舊版幸福寶。 (4)槓桿策略 槓桿放大操作即以組合現有債券為基礎,利用回購等方式融入低成本資金,並購買具有較高收益的債券,以期獲取超額收益的操作方式。本基金將對回購利率與債券收益率、存款利率等進行比較,判斷是否存在利差套利空間,從而確定是否進行槓桿操作。進行槓桿放大策略時,基金管理人將嚴格控制信用風險及流動性風險。 3、可轉換債券投資策略 由于可轉債兼具債性和股性,其投資風險和收益介于股票和債券之間,可轉債相對價值分析策略通過分析不同市場環境下其股性和債性的相對價值,把握可轉債的價值走向,選擇相應券種,從而獲取較高投資收益。 本基金將選擇公司基本面優良、具有較高上漲潛力的可轉換債券進行投資,並採用期權定價模型等數量化估值工具評定其投資價值,以合理價格買入並持有。本基金持有的可轉換債券可以轉換為股票。 4、資產支持證券投資策略 對于包括資產抵押貸款支持證券(ABS)、住房抵押貸款支持證券(MBS)等在內的資產支持證券,本基金將綜合考慮市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等因素,研究資產支持證券的收益和風險匹配情況,在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象,追求穩定收益凱發K8國際。 5、中小企業私募債投資策略 由于中小企業私募債券採取非公開方式發行和交易,並限制投資人數量上限,整體流動性相對較差。同時,受到發債主體資產規模較小、經營波動性較高、信用基本面穩定性較差的影響,整體的信用風險相對較高。中小企業私募債券的這兩個特點要求在具體的投資過程中,應採取更為謹慎的投資策略。本基金認為,投資該類債券的核心要點是分析和跟蹤發債主體的信用基本面,並綜合考慮信用基本面、債券收益率和流動性等要素,確定最終的投資決策。 6、國債期貨投資策略 國債期貨作為利率衍生品的一種,有助于管理債券組合的久期、流動性和風險水平。基金管理人將按照相關法律法規的規定,以套期保值為目的,結合對宏觀經濟形勢和政策趨勢的判斷凱發K8國際、對債券市場進行定性和定量分析。基金管理人構建量化分析體系,對國債期貨和現貨基差、國債期貨的流動性、波動水平、套期保值的有效性等指標進行跟蹤監控,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩定增值。 7、股票投資策略 在嚴格控制風險、保持資產流動性的前提下,本基金將適度參與股票等權益類資產的投資,以增加基金收益。 本基金通過選擇基本面良好、流動性高、風險低、具有中長期上漲潛力的股票進行分散化組合投資,控制流動性風險和非系統性風險,追求股票投資組合的長期穩定增值。 8、權證投資策略 本基金將綜合考慮權證定價模型、市場供求關系、交易制度設計等多種因素對權證進行投資,主要運用的投資策略為:正股價值發現驅動的槓桿投資策略凱發K8國際、組合套利策略以及復制性組合投資策略等。
1凱發K8國際、本基金收益分配方式分兩種:現金分紅與紅利再投資,投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為相應類別的基金份額進行再投資;若投資者不選擇,本基金默認的收益分配方式是現金分紅; 2、基金收益分配後各類基金份額的基金份額淨值不能低于面值,即基金收益分配基準日的各類基金份額的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低于面值; 3、由于本基金A類基金份額不收取銷售服務費,而C類基金份額收取銷售服務費,各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同。本基金同一類別的每一基金份額享有同等分配權; 4、法律法規或監管機關另有規定的,從其規定。 在不影響投資者利益的情況下,基金管理人可在法律法規允許的前提下,在與基金託管人協商一致並按照監管部門要求履行適當程序後酌情調整以上基金收益分配原則,此項調整不需要召開基金份額持有人大會,但應于變更實施日前在指定媒介和基金管理人網站公告舊版幸福寶。
本基金為債券型基金,其長期平均預期風險和預期收益率低于股票型基金、混合型基金,高于貨幣市場基金。
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